En los mercados se rumorea que el gobierno podría emitir un “bono patriótico”

Un rumor recorre por estos días las calles de la City porteña. Los operadores especulan con que el gobierno emitirá un bono en dólares para captar parte de los dólares que los bancos deben mantener en el país, después de la nueva reglamentación del Banco Central, que ayer impidió al Banco Patagonia redistribuir más de 200 millones de utilidades entre sus accionistas.

Especialistas consultados por LPO consideraron que no es muy probable que el bono emitido sea “compulsivo”, es decir, que los bancos deben suscribir por ley. Pero sí se baraja la posibilidad de una nueva edición de lo que en su momento Domingo Cavallo llamó “bonos patrióticos”, esto es, el gobierno emite deuda y “persuade” a las entidades para que los compren.

La propuesta habría sido llevada por Guillermo Moreno, el gran artista detrás de la batería de medidas que el oficialismo comenzó a tomar para controlar la fuga de dólares. Además no es descabellado pensar que Marco del Pont la apoyaría, teniendo en cuenta que se trata de una economista “heterodoxa” y hasta un monetarista como Cavallo la llevó a cabo. De hecho el rumor no es nuevo  y ya el año pasado en el mercado se habló de una emisión de esas características por U$S2.000 millones.

Actualmente según el último informe del BCRA unos 13 396 mil millones de dólares conforman la suma de los depósitos que el público tiene en los bancos, de los cuales unos 6800 están “estacionados”. Esta es la cantidad de divisas norteamericanas que las entidades bancarias no lograron colocar en forma de préstamos a los exportadores, ya que desde la crisis del 2001 los créditos valuados en moneda norteamericana sólo son viables para los productores que destinen su producción al exterior.

La emisión de un bono con un rendimiento de, por ejemplo, un 6 por ciento, es más que tentadora para los bancos. Ya que por esos depósitos que están inmovilizados no reciben retribución alguna, y en cambio el bono les permitiría obtener una ganancia. Por su parte, el gobierno ganaría algo de oxígeno en su corrida por frenar la escasez de dólares y le daría pie para refinanciar parte de sus deudas. Sobre todo después de que la corrida se llevara unos U$S2.000 millones.

En ese sentido van las medidas de Guillermo Moreno, quien habló que para el 2012 el gobierno buscará cueste lo que cuesta un superávit comercial de por lo menos 10 mil millones de dólares. Por lo que tomaran todas las medidas necesarias para que ese número clave no baje.

Algunos economistas dudan de la efectividad y consideran que un bono en pesos sería más útil que uno en dólares. “El dinero que puede captar ya se encuentra en el Banco Central, por lo que esta operación no le permite aumentar el nivel de reservas”, comentó a LPO una fuente bancaria. En cambio “Un bono en pesos permite absorber parte del dinero circulante”. “El problema mayor del gobierno es en pesos, por la situación de las cuentas fiscales”, concluyeron.